เรอา คริสโซโลโก เฮอร์นันเดซ[1], เกลเซอร์ นิโน  เอ. บาสเกซ[2] และคาร์ลอส คูริยามา[3]
เมืองอาเรคิปา ประเทศเปรู
17 พฤษภาคม 2024

การค้าปี 2023 หดตัวลง เพราะ การชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจ ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและนโยบายการค้าที่จำกัด ซึ่งส่งผลให้อุปสงค์ซบเซา

ในปี 2023 จีดีพี (GDP) ของเอเปคเพิ่มขึ้นที่ร้อยละ 3.5 ซึ่งมากกว่าการเติบโตของจีดีพีโลกและการเติบโตของเอเปคที่ร้อยละ 2.6 ในปี 2022 โดยได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายภาคครัวเรือนที่แข็งแกร่งเป็นหลัก เพราะ ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ความยืดหยุ่นของภาคบริการ รวมถึงการใช้จ่ายภาครัฐช่วยส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ

เมื่อมองไปอนาคต มุมมองของเรา คือ การเติบโตของเอเปคจะสูงถึงร้อยละ 3.4 ในปี 2024 และจะชะลอตัวลงเหลือร้อยละ 2.9 ในปี 2025-2026 การชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่คาดการณ์ไว้นี้สะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่เกิดจากการปกป้องทางการค้า แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยแท้จริงแล้ว นักลงทุนกำลังป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนทั่วโลกที่ทวีความรุนแรงขึ้น ด้วยการสำรองทองคำเพิ่มขึ้น ซึ่งสะท้อนให้เห็นจากราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นร้อยละ 17 จากประมาณ 2,050 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ในเดือนมกราคม 2024 เป็นประมาณ 2,400 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ในเดือนเมษายน 2024

          นอกจากนี้ ระดับหนี้ที่สูงเป็นปัญหาที่น่ากังวล อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อจีดีพีของภาครัฐเพิ่มขึ้นในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ และยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องหลังการระบาดใหญ่ ปัจจัยต่าง ๆ ที่มาบรรจบกัน รวมถึงการเริ่มกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างกว้างขวางและการสนับสนุนทางการเงินที่ต่อเนื่องท่ามกลางความท้าทายทางเศรษฐกิจ ส่งผลให้ระดับหนี้สูงขึ้น ในภูมิภาคเอเปค อัตราส่วนดังกล่าวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็นร้อยละ 104.5 ของจีดีพีในปี 2023 จากต่ำกว่าร้อยละ 100 ก่อนเกิดการแพร่ระบาด หนี้สาธารณะของเอเปคอาจสูงถึงร้อยละ 110 ของจีดีพีในระยะเวลาอันใกล้นี้ เพราะ ผลกระทบจากผลพวงของการระบาดใหญ่และชุดการสนับสนุนทางการเงินที่มุ่งช่วยเหลือกลุ่มเปราะบาง นอกจากนี้การจ่ายดอกเบี้ยยังเพิ่มขึ้นอีกด้วย ความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องทำให้เศรษฐกิจมีความท้าทายมากขึ้นในการชดเชยหนี้ที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤติด้านสุขภาพและเศรษฐกิจ และกลับสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาด

แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่ในทางกลับกันก็ยังมีศักยภาพอยู่มาก ซึ่งได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของการบริโภค การลงทุนที่เพิ่มขึ้น การท่องเที่ยวที่มีชีวิตชีวาและการฟื้นตัวของการค้าที่คาดหวัง ปัจจัยเหล่านี้สามารถช่วยรักษาการเติบโตทางเศรษฐกิจในภูมิภาคได้

การควบคุมอัตราเงินเฟ้อ: อย่าหยุดการเฝ้าระวัง

          อัตราเงินเฟ้อทั่วทั้งเอเปคโดยเฉลี่ยลดลงที่ร้อยละ 3.9 ในปี 2023 จากร้อยละ 5.9 ในปี 2022 ข้อมูลล่าสุดในเดือนมีนาคม 2024 พบว่าอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยของเอเปคลดลงอีกครั้งเป็นร้อยละ 2.9 เมื่อเทียบเป็นรายปี อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างต่อเนื่องสะท้อนถึงความพยายามในการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดและสอดคล้องกันอย่างต่อเนื่องของสมาชิกเอเปค หากไม่มีผลกระทบใด ๆ อัตราเงินเฟ้อในเอเปคคาดว่าจะค่อย ๆ ผ่อนคลายในระยะสั้นเป็นร้อยละ 2.9 ในปี 2024 ตามมาด้วยการลดลงที่ร้อยละ 2.5 ในปี 2025 และร้อยละ 2.4 ภายในปี 2026

จากอัตราเงินเฟ้อแสดงสัญญาณของการผ่อนปรน สมาชิกเอเปคส่วนใหญ่จึงเลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่สำคัญไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ซึ่งสอดคล้องกับการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐที่จะคงอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ อย่างไรก็ตาม สมาชิกเอเปคจำเป็นต้องระมัดระวังเพื่อลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อผ่านอัตราแลกเปลี่ยน ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา 17 สกุลเงินในภูมิภาคเอเปคอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยอยู่ระหว่างร้อยละ -2.1 ถึงร้อยละ -16.7 เปอร์เซ็นต์ ณ เดือนเมษายน 2024

ความเสี่ยงที่อาจจะเกิดขึ้นอื่น ๆ เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้ออาจมาจากการชะงักงันของอุปทาน เช่น สต็อกน้ำมันดิบที่ลดลงในประเทศหลักที่ผลิตน้ำมัน ควบคู่ไปกับปัญหาทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังดำเนินอยู่ ซึ่งกระตุ้นให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 10 ในเดือนมีนาคม 2024 ในทำนองเดียวกัน ราคาอาหาร ก็ประสบแรงกดดันเพิ่มขึ้นอย่างมากจากการขาดแคลนน้ำมันพืช เนื่องจากการปลูกพืชผลที่ล้มเหลว ประกอบกับความต้องการไบโอดีเซลที่เพิ่มมากขึ้น

สิ่งที่แทรกเข้ามาในการพัฒนาราคาที่ไม่พึงประสงค์เหล่านี้ คือ ภาวะภัยแล้งที่ขยายตัวออกไปและความเสี่ยงทางทะเลที่เพิ่มขึ้น ซึ่งพบที่คลองปานามาและคลองสุเอซตามลำดับ ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้ต้นทุนการขนส่งสินค้าเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยขึ้นถึงจุดสูงสุดในช่วงปลายเดือนมกราคม 2024 และคงอยู่ที่ระดับที่สูงขึ้นร้อยละ 50 ในเดือนเมษายน 2024 เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

การค้าของเอเปคหดตัวในปี 2023 เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ทำให้เกิดความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ส่งผลให้การตัดสินใจใช้จ่ายและส่งผลให้อุปสงค์ซบเซา นอกจากนี้ การระดมใช้นโยบายการค้าที่เข้มงวดและคาดเดาไม่ได้ เช่น มาตรการต่อต้านการทุ่มตลาดและภาษีตอบโต้ ยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น ส่งผลรุนแรงต่อกิจกรรมการค้าขึ้นอีก

มูลค่าการส่งออกและนำเข้าสินค้าของเอเปคในปี 2023 พลิกกลับร้อยละ -6.0 และร้อยละ -6.7 ตามลำดับ หลังจากขยายตัวในปี 2021-2023 ปริมาณการค้ามีแนวโน้มลดลงเช่นเดียวกัน โดยการส่งออกขยายตัวเล็กน้อยร้อยละ 0.3 ในขณะที่การนำเข้าหดตัวร้อยละ 1.4 ในช่วงเวลาเดียวกัน

การค้าภาคบริการเชิงพาณิชย์ชะลอตัวลง แต่แสดงให้เห็นความยืดหยุ่นมากกว่าการค้าสินค้าในปี 2023 การฟื้นตัวของบริการการเดินทางและการท่องเที่ยวยังคงมีความต่อเนื่อง โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 64 เมื่อเทียบเป็นรายปีสำหรับการส่งออกและร้อยละ 58 สำหรับการนำเข้า ซึ่งกลายเป็นส่วนสำคัญในการเจริญเติบโตของการค้าภาคบริการเชิงพาณิชย์

ความหวังเล็กน้อยเห็นได้จากการอำนวยความสะดวกทางการค้า ข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ว่า ภูมิภาคนี้กำลังดำเนินมาตรการอำนวยความสะดวกทางการค้าตามมาตรา 551 อย่างแข็งขัน ซึ่งเป็นช่องทางที่มีแนวโน้มในการรับมือกับผลกระทบด้านลบจากข้อจำกัดทางการค้า

การค้าในภูมิภาคเอเปคมีแนวโน้มสดใสในระยะสั้น การคาดการณ์แสดงให้เห็นภาพการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งในปี 2024 โดยการคาดการณ์การเติบโตจากร้อยละ 0.6 เป็นร้อยละ 12.6 ทั่วทั้งกลุ่มเศรษฐกิจเอเปค ค่าเฉลี่ยของภูมิภาคคาดว่าจะสูงถึงร้อยละ 4.0 ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์สำหรับการค้าโลก แนวโน้มที่ดีนี้คาดว่าจะดำเนินต่อไปในปี 2025 ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากห่วงโซ่อุปทานที่ยืดหยุ่นและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคงยิ่งขึ้น

มองไปข้างหน้า: ร่วมมือกัน เพื่อรับมือกับความท้าทายที่ซับซ้อน

          เมื่อเผชิญหน้ากับความไม่แน่นอนระดับโลกและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่ผันผวน การจัดลำดับความสำคัญของความร่วมมือพหุภาคีที่เพิ่มขึ้นถือเป็นสิ่งจำเป็น ผลสำรวจการตระหนักรู้ของเอเปค (APEC Perception Survey) ล่าสุดเผยให้เห็นว่า ผู้คนในภูมิภาคสนับสนุนลัทธิพหุภาคี โดยเน้นย้ำถึงบทบาทที่สำคัญในการพัฒนาเศรษฐกิจโลกที่เชื่อมโยงถึงกัน สิ่งนี้เน้นย้ำถึงความสำคัญของแนวทางพหุภาคีในการส่งเสริมการค้าและการลงทุนที่เสรีและเป็นธรรมทั่วทั่งเอเชียแปซิฟิก แท้จริงแล้ว การส่งเสริมการดำเนินการร่วมกันเพื่อรักษาการค้าที่เปิดกว้าง สร้างความมั่นใจในเสถียรภาพระดับโลกและจัดการกับความท้าทายที่ซับซ้อนและหลากหลายจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับเศรษฐกิจของเอเปคจากกระแสลมที่พัดผ่าน ซึ่งคุกคามที่จะลดผลกำไรที่เกิดขึ้นหลังการระบาดใหญ่

ขณะเดียวกัน โดยเฉพาะในระยะสั้น นโยบายการเงินยังต้องเฝ้าระวังแรงกดดันด้านราคาใหม่ ๆ พร้อมสนับสนุนการเติบโต พร้อมปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายตามไปด้วย ในทางกลับกัน นโยบายการคลังจำเป็นต้องจัดลำดับความสำคัญของการทำให้แข็งแรงของการคลังและความยั่งยืนของหนี้ ขณะเดียวกันก็สร้างสิ่งกันกระแทกขึ้นใหม่ เพื่อป้องกันผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต การลดภาระหนี้จะเปิดพื้นที่ทางการคลังและทำให้เกิดการลงทุนใหม่ ๆ แนวทางนโยบายที่ยืดหยุ่นและรอบคอบเป็นเครื่องมือที่ขาดไม่ได้ในการนำทางและตอบสนองต่อความท้าทายไปพร้อม ๆ กับการปลูกฝังการเติบโตที่ยั่งยืน

สิ่งสำคัญไม่แพ้กัน คือ เศรษฐกิจควรมุ่งไปสู่การดำเนินการปฏิรูปเชิงโครงสร้างที่ส่งเสริมศักยภาพ ผลผลิต และโอกาสทางธุรกิจ เช่น Enhanced APEC Agenda for Structural Reform (EAASR) ได้กำหนดแนวทางใหม่สำหรับการปฏิรูปโครงสร้างที่มุ่งเน้นการเติบโต โดยเน้นไปที่การส่งเสริมตลาดที่เปิดกว้าง โปร่งใสและมีการแข่งขัน เสริมสร้างการฟื้นตัวของธุรกิจและความยืดหยุ่นเพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงในอนาคต ส่งเสริมการเข้าถึงโอกาสที่เท่าเทียมกันทั่วทั้งสังคมเพื่อการเติบโตอย่างครอบคลุมและยั่งยืนและใช้ประโยชน์จากนวัตกรรม เทคโนโลยีและการพัฒนาทักษะเพื่อขับเคลื่อนการเพิ่มผลผลิตและอำนวยความสะดวกในการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล อีกประเด็นที่ต้องปฏิรูป คือ ภาคบริการของเอเปคผ่าน APEC Services Competitiveness Roadmap (ASCR) ท่ามกลางวัตถุประสงค์อื่น ๆ แผนงานดังกล่าวสนับสนุนให้สมาชิกเอเปคสร้างสภาพแวดล้อมที่เปิดกว้างและคาดการณ์ได้ โดยการลดข้อจำกัดทางการค้าและการลงทุน การดำเนินการปฏิรูปส่งเสริมเศรษฐกิจที่มีความยืดหยุ่นมากขึ้น

ด้วยการเฝ้าระวัง การลดหนี้และการสร้างสิ่งกันแรงกระแทกใหม่ การดำเนินการปฏิรูปโครงสร้างเพื่อเพิ่มผลิตภาพและกระชับความร่วมมือ เศรษฐกิจเอเปคจึงจะสามารถจัดการกับความซับซ้อนของภูมิทัศน์ในปัจจุบันได้อย่างมีประสิทธิภาพ รวมถึงเสริมสร้างพื้นฐานทางเศรษฐกิจและความสัมพันธ์ระดับภูมิภาคเพื่ออนาคตที่ครอบคลุม ยั่งยืนและเจริญรุ่งเรือง

ที่มา

Hernando, Rhea Crisologo., Vasquez, Glacer Niño A. & Kuriyama, Carlos. (17 May 2024). APEC Region Remains on Recovery Path Despite Multiple Challenges. Retrieved from https://www.apec.org/press/blogs/2024/apec-region-remains-on-recovery-path-despite-multiple-challenges

แปลและเรียบเรียงโดย

นายศิวศิลป์ จุ้ยเจริญ
นักวิจัยปฏิบัติการ สถาบันอาณาบริเวณศึกษา
มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์

---

[1] เรอา คริสโซโลโก เฮอร์นันเดซ (Rhea Crisologo Hernando) นักวิเคราะห์หน่วยสนับสนุนนโยบายเอเปค

[2] เกลเซอร์ นิโน  เอ. บาสเกซ (Glacer Niño A. Vasquez) นักวิจัยหน่วยสนับสนุนนโยบายเอเปค

[3] คาร์ลอส คูริยามา (Carlos Kuriyama) ผู้อำนวยการหน่วยสนับสนุนนโยบายเอเปค